界面新闻记者 ｜ 戴晶晶
五大电力集团旗舰上市公司去年业绩出炉。
4月15日晚，国家能源集团旗下国电电力(600795.SH)发布财报披露，2024年实现营收1791.82亿元，同比减少1%；归母净利润98.31亿元，同比增加75.28%。
至此，五大发电集团旗下核心上市公司均发布了2024年财报，营业收入增减不一，但均实现了净利同比增加，共赚取了约340亿元，较上年五家公司全年的净利总和增加了近五成。
2023年，五家公司累计赚取了约230亿元，为2016年以来更高。
去年全年，中国华能集团旗下华能国际(600011.SH)录得净利润101.35亿元，为五家公司中更高，净利同比增长幅度为20.01%。
这也是华能国际时隔九年再度实现百亿以上的净利润。
此外，中国大唐集团旗下的大唐发电(601991.SH/00991.HK))获得净利45.06亿元，同比增幅更高，达到229.7%。
中国华电集团的华电国际(600027.SH)在2024年实现净利57.03亿元，同比增26.11%；国家电投集团旗下中国电力(02380.HK)净利为38.62亿元，同比增25.2%。
整体上，发电公司的业绩主要受到不同电源类型上网电量、上网电价、燃料价格等因素影响。
截至2024年末，华能国际控股装机容量更高，达到14512.5万千瓦，清洁能源占比为35.82%，同比提升4.58个百分点。
国家电投集团大力推动新能源发展，2024年清洁能源装机占比接近73%。作为该集团的核心上市公司，中国电力的清洁能源装机占比在2024年超过了80%，远超其它四家上市公司。
华电国际并没有直接布局新能源业务，而是通过投资的形式持有华电新能源集团股份有限公司31.03%的股权，将其作为联营企业。截至去年年末，华电国际的清洁能源装机主要为水电和气电，占总装机占比为21.85%。
2024年，华电国际获得华电新能源集团股份有限公司投资收益26.45亿元。
因此，除了中国电力，其余四家公司的主要发电装机仍是煤电，经营业绩受益于去年动力煤价格回落。
中国煤炭工业协会数据显示，2024年秦皇岛5500大卡下水动力煤中长期合同价格全年均价701元/吨，同比下降约1.8%；环渤海港口5500大卡动力煤现货市场全年均价862元/吨，同比下跌12%。
“2024年，国内煤炭供需关系不断改善，价格中枢下移，境内火电厂售电单位燃料成本为300.31元/兆瓦时，同比下降8%。”华能国际在财报中披露，公司煤电全年税前利润汇总金额71.38亿元，同比大增1548%。
同期，国电电力的入炉综合标煤单价为922.17元/吨，同比下降幅度为1.37%。2024年，国电电力煤机板块获得归母净利润41.15亿元，较去年增加34%，占公司总利润的41.9%。
大唐发电的煤机板块在去年成功扭亏，录得25.67亿元的利润总额。2023年，该公司的煤机板块亏损1.33亿元。
随着装机量迅速提升，新能源板块已成为各发电公司重要的利润贡献板块，但在风电、光伏上网电价和利用小时数下降的趋势下，去年该板块的增速不及煤电。
2024年，中国电力风电和光伏板块分别录得年度利润31.8亿元、17.2亿元，同比分别增长2.14%、14.43%；火电板块利润为15.6亿元，较上年度增长18.37%。
值得注意的是，中国电力在2024年风电和光伏装机量继续增长，售电量分别增加41.85%和60.37%，煤电的售电量仅增加1.78%。
去年，中国电力的风电上网电价为447.36元/兆瓦时，同比下降5.1%；平均利用小时数为2054小时，同比下滑6.89%。光伏上网电价405.19元/兆瓦时，同比下降1.55%；平均利用小时数1391小时，同比下滑9.32%。
“光伏发电平均利用小时数下降主要是由于太阳辐照度减少，以及各种分布式和户用光伏发电项目的整合。”中国电力指出，去年风资源不足造成了风电发电利用小时数下降，而电力系统内对电源调频调峰的需求增加，导致煤电更高的利用率。
2024年，华能国际风电和光伏板块的利润分别为67.72亿元和27.25亿元，同比增幅为15%和33%。
大唐发电在新增259.42万千瓦风电装机的情况下，风电板块利润还出现了下滑。
去年全年，大唐发电光伏板块的利润为7.02亿元，同比增45.6%，风电板块录得21.25亿元利润，同比下降16.86%。
大唐发电未说明风电板块利润下降的原因。从电量、收入及成本情况来看，该板块去年总收入70.15亿元，同比增11.27%，但主营业务成本36.97亿元，同比提高21.82%，占总成本比例上升了0.88个百分点
2024年，国电电力火电板块净利润100.51亿元，水电板块净利润19.94亿元，风电及光伏板块净利润19.23亿元。
除了上述发电收益，该公司净利润同比上涨75.28%的主要原因还包括 *** 控股子公司国电建投内蒙古能源有限公司投资收益增加，以及联营企业投资收益增加。
财报披露，国电电力在去年总投资收益为74.18亿元，同比大增逾100%。
伴随着中国电力市场化改革深入推进，全国电力市场交易规模持续扩大，多家公司均预告了电量、电价下行的风险。
大唐发电表示，2024年新能源发电装机达到14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模，煤机利用小时逐年下降，公司煤机占比结构较高，存在煤机电量降低的风险。随着新能源入市加快推进，新能源电价由市场形成，增大了电价不确定性。
2月9日，国家发改委与能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》(136号文)提出， 新能源项目(风电、太阳能发电)上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。
“受新能源出力特性影响，叠加消纳压力等因素，新能源或将面临消纳和电价的双重不确定因素， 公司结算电价存在下降风险，或将影响公司总体收益。”华能国际也在财报中称。
截至4月16日收盘，国电电力A股涨1.31%，报4.65元/股；大唐发电A股涨1.03%，报2.93元/股；华能国际涨1.28%，报7.11元/股；华电国际涨0.36%，报5.64元/股；中国电力港股跌1.02%，报2.92港元/股。