新闻资讯

珍酒李渡发布2024年财报,“白酒之一股”也陷入增长瓶颈?

  白酒啤酒头条

  利润下滑营收微增,珍酒李渡受调整周期影响明显。

  近日,珍酒李渡发布2024年财报,这也是其上市后的第二份年报。

  数据显示,珍酒李渡营业收入达到70.67亿元,同比微增0.5%;然而,归母净利润却大幅下滑43.1%,降至13.24亿元,主要受非经营性金融工具公允价值变动的影响。若经调整,净利润为16.8亿元,同比增长3.3%。

  从近五年的行业数据来看,珍酒李渡的归母净利润水平回到了2022至2023年间的水平。同时,营业收入的增长幅度也在明显放缓,相较于2022年的14.79%和2023年的20.06%,增长势头已大不如前。

  新调整周期下,被誉为“港股白酒之一股”的珍酒,也难以维持以往的增长态势了吗?

  🍶

  品牌营收冷热不均

  股价随业绩“坐滑梯”

  回顾珍酒李渡的发展历程,吴向东在2001年至2009年间收购了包括湖南湘窖酒业、江西李渡酒业和贵州珍酒酿酒在内的13家酒业公司。2021年,他将这些资产并入珍酒酿酒,并在开曼群岛注册成立了珍酒李渡,注册资本达5亿美元。

  2023年4月,珍酒李渡成功在港交所上市,大显黑马之姿,上市当年便实现收入70.3亿元,同比增长20.1%;公司权益股东应占利润23.27亿元,同比大幅增长126%。

  然而,步入2024年,白酒行业整体形势不容乐观,珍酒李渡也未能独善其身

  公司2024年营业收入达到70.67亿元,同比微增0.5%;归母净利润大幅下滑43.1%,降至13.24亿元。

  从品牌维度看,公司旗下有珍酒、李渡、湘窖以及开口笑四大品牌,涵盖不同香型、不同价格带。

  其中,营收占比超6成的珍酒品牌作为次高端及以上价格范围的酱香型白酒,去年收入为44.8亿元,同比减少2.3%,营收占比从65.2%降至63.4%。

  聚焦湖南市场的湘窖品牌,2024年收入8.03亿元,同比减少3.7%,营收占比为11.4%。

  同样深耕湖南市场的开口笑品牌,收入3.37亿元,同比减少12.3%,营收占比为4.8%。

  在一片低迷中,李渡品牌成为亮点。作为次高端及以上价格范围的兼香型白酒,李渡品牌收入实现13.13亿元,同比增长18.3%,营收占比提升至18.6%。

  财报提到,李渡品牌的增长主要得益于核心产品系列(李渡高粱1308及李渡高粱1975)的快速成长,以及对江西省外市场的积极拓展。

  不过,在收入增长的同时,李渡品牌的平均售价从上一年的45.7万元/吨下降至2024年的43.3万元/吨。

  与之形成对比的是,珍酒、湘窖和开口笑三个品牌的平均售价则呈现上升态势,珍酒从36.3万元/吨增长至36.5万元/吨;湘窖从58.9万元/吨增长至64.5万元/吨;开口笑从11.5万元/吨增长至14.3万元/吨。

  二级市场对珍酒李渡的业绩表现反应迅速。自公司发布年报以来,股价持续回调,近两周下跌幅度达11%。从上市发行的10.82港元到高点13港元,再到如今7港元左右,短短两年股价走出“过山车”行情。

  🍶

  高端乏力,库存飙升

  增长何处寻?

  珍酒深耕高端市场的经典产品——珍酒·珍十五

  行业深度调整周期下,珍酒内部高端化乏力、存货上涨问题也愈加凸显。

  从内部营收构成来看,去年珍酒李渡高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约为24%、42%、33%。

  其中,高端产品营收17.09亿元,同比下滑近11%;次高端产品营收约30亿元,同比增长8.8%;中端及以下产品营收约23.6亿元,同比增长0.1%。

  在珍酒、李渡、湘窖及开口笑这四个品牌中,仅李渡去年实现了营收增长,其余三个品牌均出现下滑,高端白酒产品面临明显增长压力。

  同时,珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年,公司存货达到75.03亿元,同比增长17.54%,而2020年存货仅为17.37亿元。

  2024年四季度,存货周转天数攀升至854.95天,三季度末时仅为679.64天,库存压力持续增大。

  为了应对不断增长的存货,珍酒李渡的销售费用也不得不提高。2024年,销售及经销开支达到16.11亿元,虽同比减少0.95%,但相较于2020年的4.03亿元,仍有明显提升。

  由于周期长、投入大,珍酒李渡的毛利率受到压制,增长并不明显。2024年,公司综合毛利率为58.6%,仅比上一年度的58%上涨了0.6个百分点。

  与同行相比,这一毛利率水平略逊一筹。常年毛利率维持在91%以上,均在75%以上,2023年毛利率达88.3%。即便与区域性白酒相比,珍酒李渡的毛利率也偏低,截至2024年三季度末的毛利率分别为74.27%、74.76%、71.81%。

  销售费用难以大幅压降、毛利率持续低位、盈利能力被明显削弱,在此背景下,珍酒未来能否博得更多增长也是未知数。

  珍酒集团董事长吴向东

  对于珍酒李渡2024年的业绩表现,公司董事长吴向东认为这属于行业周期正常波动

  在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上,吴向东表示,“白酒行业很奇怪,赚几年钱,就会下行几年,我都经历了五六次了,习以为常。”

  吴向东呼吁厂商齐心协力,“不是一家人不进一家门,如果厂家和商家能够齐心协力,我们一定能够打赢这场战争。”

  在近日举行的业绩说明会上,吴向东强调,珍酒李渡将坚持与时间做朋友,保持清晰的长期目标,不追求短期激进增长,不会“以量换价”。

  公司将通过差异化产品和区域深耕持续巩固优势,并注重经销商质量和库存管理,等待行业回暖的结构性机会

  关于珍酒2024业绩,你怎么看?

  欢迎留言分享!

  -END-

  • 沐瞳和朝夕光年被曝将整体打包上市,字节跳动否认
  • 小米首款SUV车型登顶热搜,雷军发文解释提早公示原因
  • 光大期货0428热点追踪:检修搭配出口预期好转,PTA增仓上行
  • 马斯克再“呛声”特朗普政府决策:削减太空科学预算令人担忧
  • 当隐身13年的北小京决定公开身份 ,专业戏剧评论依然稀缺
  • 滕泰:中国如何向消费型社会转型
  • 欧洲央行将考虑对货币政策战略进行调整 以便更灵活应对价格冲击
  • 民生访谈|陪诊服务价格高?康复辅具如何适配老人需求?市民政局回应
  • 马斯克公开对特朗普政府表达不满
  • 宏远股份IPO “二进宫”:上下游双重依赖 7名高管中5人为实控人家族成员
  • 违规支付、绕标套现等三大问题曝光!光大证券一营业部被出具警示函
  • “四龙三虎”入局,AI医疗何以加速?
  • 和评理|全球深化合作抵制美国宰割
  • 特朗普将为全美10个采矿项目提供快速审批通道
  • 黄子韬跨界卖卫生巾,先倒贴5万单试用
  • 未名医药核心子公司被停产,所产干扰素已遭多地停购
  • 上海乐高乐园度假区、阿里云华东智能算力中心……龚正市长调研金山区
  • 美国SEC主席:加密货币创新“受到抑制” 应该得到明确的监管
  • 深观察丨关税持续!美国汽车业面临“酷夏”
  • 对峙升级 哈佛大学就经费被冻结起诉特朗普政府
  • 卡尼领导的自由党势将以微弱优势赢得加拿大大选
  • 新耀莱拟折让约17.96%发行9380.03万股 净筹约3680万港元
  • 央行召开落实金融“五篇大文章”总体统计制度动员部署会议
  • 牧原股份一季度归母净利润44.91亿元,同比扭亏为盈
  • 上海楼市“争春”:新房销售提速,二手房预计全月成交超2.5万套
  • 官方通报三河市“广告牌匾禁用红蓝黑底色”等问题
  • 泼天流量砸向敦煌网
  • 卡什卡利:当前金融市场尚未出现"重大紊乱"
  • 牛弹琴;特朗普真急了,有件事更气急败坏
  • 美国这一关键商业领域拥有巨额贸易顺差,但其就业岗位在贸易战中岌岌可危
  • 五粮液2024年营收近900亿元,毛利率82%,市场营销体系大变革之下一季度合同负债多了一倍
  • 王励勤谈国乒备战洛杉矶奥运会:要对六块金牌制定新的战略
  • 企业跨境支付的最大挑战及解决方案
  • 主持人张泽群否认被央视开除
  • 英国明确拒绝与中国脱钩,财政大臣:不接触是非常愚蠢的
  • 欧康维视生物:2024年实现收入4.17亿元,同比增长69.4%,亏损较去年有所收窄
  • 无锡访古行纪:名邑之冠、工贸重镇与孝义之乡
  • 近千座寺院、佛塔在强震中受损,“多灾多难”的缅甸文化场所何去何从
  • 《混沌少年时》:走向线上的犯罪,流向现实的厌女
  • 受极端大风天气影响,天津处置550余起树木倒伏情况
  • 同时接种多个疫苗有风险吗?哪些疫苗儿童免费?指南来了
  • 为博眼球竟编造一女孩被活埋,公安机关公布10起谣言案件
  • 金价坐上“过山车”,这些金融机构靠管理费和交易佣金赚翻了
  • 业内专家:我国有政策空间和余地应对外部不确定性
  • 扩大开放提速加力,中国成确定性绿洲
  • 浙江多家国有大行调整车贷政策,提前还款最低期限上调
  • 专家建议提高空气质量“良”的标准,治理水平已具备提标基础
  • A股再现巨额分红!000596,10派50元!000651,10派20元!
  • 假借入职投放木马病毒,团伙窃取50余家教培公司客户信息
  • 突然爆发!20CM涨停!大消费板块逆市走强,航天军工板块跌幅居前
  • 明日起北京这些公园恢复开放
  • 威廉·透纳诞辰250周年|他是现代艺术之父
  • 预定利率研究值下调至2.13%,保险还好卖吗?
  • 人民网评:“中国传递爱而不是关税”
  • 美知名经济学家萨克斯谈复活节停火:我们应走向冲突终结
  • 一季度央企“两重”“两新”重大项目投资破万亿元
  • 002564,摘帽!明天停牌
  • 近七成科创板公司2024年营收增长,285家营收创历史新高
  • 汽车早报|中欧双方团队就电动车谈判开始接触;江铃汽车拟回购股份用于员工持股计划或股权激励
  • 财政部拟发行2025年中央金融机构注资特别国债(一期)(5年期) 竞争性招标面值总额1650亿元
  • 德银料美元陷入结构性跌势 指关税导致投资者抛售美国资产
  • 美国2024年烈酒出口创纪录 受关税担忧推动
  • 小米集团午后跳水跌约4% 旗下公司债注册发行已获上交所受理
  • 花旗策略师:相比罗素指数 纳指100更能抵御市场波动
  • 国家医保局:前3月医保基金即时结算覆盖定点医药机构24.67万家
  • 特朗普政府将赶走在美避难的阿富汗人、喀麦隆人
  • 12大机构火线解读政治局会议:强化底线思维,应对外部冲击,宏观着力“四稳”,配置上沿三主线布局
  • 事关民营经济,国家发改委最新发声
  • 当隐身13年的北小京决定公开身份 ,专业戏剧评论依然稀缺
  • 字节跳动2024企业社会责任报告:抖音电商累计销售农特产品71亿单
  • 摩根大通将2025年布伦特原油价格预测从每桶73美元下调至66美元
  • 地方新闻精选 | 青岛将给三孩家庭发放10万元购房补贴 郑州城管局辟谣禁止早晚遛狗
  • 暖热如夏!全国短袖出场地图来了,京津冀等地召唤今年第一件短袖
  • 山东广饶农村商业银行被罚25万元:与身份不明的客户进行交易
  • 洪田股份(603800)被立案,股民索赔可期
  • 疯狂一周!全球股市,暴涨暴跌!恐慌还是淡定?来看历史答案
  • 好评中国丨读懂“苹果故事”里的意味深长
  • 应对美国冲击,欧盟与阿联酋启动自贸协定谈判
  • “替父追债被判寻衅滋事案”从犯获国赔,该案司法机关共赔偿217万元
  • 华侨城A:一季度营收53.63亿元,净利润亏损14.19亿元
  • 动荡中的良品铺子再换帅,杨红春第三次掌舵
  • 云南大理州洱源县发生4.8级地震,震源深度10千米
  • 六部门优化离境退税政策:鼓励各地在境外旅客聚集地增设退税商店
  • 30小时已过 俄罗斯复活节停火不再延长
  • 迪卡侬回应出售中国业务30%股份传闻:始终扎根中国长期发展
  • 经济日报:美离间国际关系注定徒劳无功
  • 浦发银行一季度净利175.98亿增1.02%,不良率微降
  • 白宫新闻秘书:美政府将在法庭上回应哈佛大学诉讼
  • 郑州银行行长李红:运用科技赋能提升信贷资金的可获得性和便利度 有效降低企业融资成本
  • 如何争夺“浙系”券商龙头之位?财通证券业绩滑坡,合并动态再引关注
  • 多米尼加俱乐部屋顶坍塌事故死亡人数升至232人
  • 中国人寿官网更新:李祝用正式出任副董事长、总裁
  • 一季度公募基金重仓股“换防”,资源股后来居上
  • 午盘:美股大幅下滑 道指重挫逾1000点
  • 亲诚惠容行大道,命运与共开新篇——中共中央政治局委员、外交部长王毅谈习近平主席对越南、马来西亚、柬埔寨进行国事访问
  • 运油-20亮相中埃空军联训
  • 和佳医疗(300273)投资者索赔案倒计时一周,合力泰(002217)内幕交易索赔持续推进
  • 中央巡视组进驻后“首虎”落马,四川省人大常委会原副主任宋朝华被查
  • 江苏一季度实现地区生产总值3.3万亿元,同比增长5.9%
  • TCL科技:2024年显示业务营收1043亿元,同比增长25%
  • 康方生物回应明星双抗数据争议
  • 中国蔬菜协会营养与品牌分会在京成立,王晓举为首任会长
  • 韩国央行紧急释放降息信号!特朗普关税重压下打响"经济保卫战"
  • 美国据悉推动数周内实现在乌克兰全面停火 预计很快取得进展
  • 关键词: